Salon jardin : comment choisir – conseil – conseil Costco enregistre des résultats d’exploitation records au quatrième trimestre

Après la cloche de clôture le 24 septembre, Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST) a annoncé les résultats d’exploitation du quatrième trimestre et de l’année complète pour l’exercice 2020, qui s’est terminé le 30 août, pour la société.

Pour le quatrième trimestre, le bénéfice dilué par action ajusté était de 3,13 $ comparativement à 2,47 $ au trimestre de l’exercice précédent. Les revenus ont été de 53,3 milliards de dollars, plus élevés que les 47,4 milliards de dollars de l’année précédente. Les analystes interrogés par Yahoo Finance s’attendaient à un bénéfice de 2,82 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 51,99 milliards de dollars.

L’année complète a généré un bénéfice dilué par action de 9,02 USD par rapport à 8,26 USD à l’exercice 2019, tandis que le chiffre d’affaires était de 166,7 milliards USD contre 152,7 milliards USD.

Les actions de Costco ont chuté d’environ 3% par rapport au cours de clôture de 347 $ après les heures d’ouverture après la nouvelle. Jusqu’à présent cette année, les actions ont augmenté d’environ 18%.

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Malgré des coûts d’exploitation plus élevés (en hausse de 13%) et des revenus légèrement inférieurs provenant des cotisations des membres, le bénéfice d’exploitation a augmenté d’environ 35% d’une année à l’autre pour s’établir à 1,9 milliard de dollars pour le trimestre.

Les ventes des magasins comparables ont augmenté d’un niveau record de 11,4% au cours du trimestre, plus que tout autre trimestre depuis 2000. Pour l’ensemble de l’année, les ventes des magasins comparables ont augmenté de 9,2%, le plus haut depuis 2004. Les ventes ont augmenté dans la plupart les catégories attendues (c.-à-d. aliments et denrées périssables) en raison de la pandémie. Lors d’une conférence téléphonique jeudi, le directeur financier Richard Galanti a déclaré:

« Comme les gens dépensent moins pour les voyages, les avions, les hôtels et les restaurants, il semble qu’ils aient redirigé au moins une partie de ces dollars vers des catégories telles que les pelouses et les jardins, les meubles, les matelas, l’équipement d’exercice, les vélos, les articles ménagers, les ustensiles cuisine, domestique et j’aime ça. « 

Le nombre d’actions de base et dilué a clôturé l’année à 442 millions et 444 millions, respectivement, à peu près les mêmes à la fin de l’exercice 2019.

Costco a terminé l’année avec 12,2 milliards de dollars de trésorerie et équivalents contre 8,3 milliards de dollars un an plus tôt, tandis que le total des actifs courants était de 28,1 milliards de dollars contre 23 dollars, 4 milliards, principalement en raison d’une augmentation des stocks de liquidités et de marchandises.

La trésorerie et les équivalents ont été tirés par un placement de dette de 4 milliards de dollars en avril. Bien que Costco soit loin d’être dans une situation financière difficile, elle a opté pour l’offre de dette pour profiter de taux d’intérêt plus bas. La nouvelle dette a été émise à des taux allant de 1,25% à 1,75% et a été utilisée pour rembourser des dettes avec des taux d’intérêt de 2,15% à 2,25%.

Costco exploite actuellement 795 entrepôts, dont 552 aux États-Unis et à Porto Rico, après avoir ouvert 12 nouveaux entrepôts nets au cours de l’exercice 2020.

Costco n’a pas encore donné de directives pour l’exercice 2021.

Les actions de Costco sont en baisse après les heures de bureau, même après des chiffres de bénéfices encourageants, mais cela n’est pas considéré comme inhabituel pour une action surévaluée, car cela est probablement dû à une combinaison de prise de bénéfices, de prudence générale ou de volatilité normale.

L’action a clôturé à 347 $ le 24 septembre avec une capitalisation boursière de 153,21 milliards de dollars et un ratio cours / bénéfice de 41,4, ce qui est supérieur à la médiane sur 10 ans de 28,61. La ligne de valeur GuruFocus montre que les actions sont «considérablement surévaluées».

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Divulgation: L’auteur ne possède aucune action dans aucune des actions cotées. La mention d’actions dans cet article ne constitue à aucun moment une recommandation d’investissement. Les investisseurs doivent toujours mener leurs propres recherches minutieuses et / ou consulter des conseillers en placement inscrits avant d’agir sur le marché boursier.

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