Pompe à filtre pour piscine : guide – soldes – choisir – The Wild Ride of the FANGMANTIS Stocks contre le reste du marché

Ces 10 actions, qui pèsent 25% du marché total, sont sur un sacré tour, maintenant dans la mauvaise direction. Le reste du marché n’est allé nulle part en près de 3 ans malgré une énorme volatilité.

Par Wolf Richter pour WOLF STREET.

Le FANGMANTIS frappa à nouveau. Cet indice WOLF STREET de dix actions technologiques géantes, représentant 25,5% de la capitalisation boursière totale telle que suivie par le Wilshire 5000, a chuté de 1,1% aujourd’hui, bien que le marché dans son ensemble ait réalisé un gain minuscule, avec le S&P 500 d’un cheveu.

Ces 10 actions – Facebook, Apple, NVIDIA, Google Parent Alphabet, Microsoft, Amazon, Netflix, Tesla, Intel et Salesforce.com – sont considérées comme «technologiques» bien qu’elles soient également dans le commerce électronique, la fabrication et la vente au détail d’automobiles, les médias sociaux , production et distribution de films, etc. Leur valeur marchande combinée (actions en circulation multipliée par le cours de l’action) à son sommet le 2 septembre était de 9,3 billions de dollars. Depuis lors, l’indice FANGMANTIS a chuté de 12,9%, ou pour y mettre des dollars réels, de 1,20 billion de dollars (données de capitalisation boursière via YCharts):

Et pourtant, l’indice FANGMANTIS n’est revenu qu’au niveau où il était il y a environ un mois, ne dénouant que le gain de 15% entre le 14 août et le 2 septembre, qui faisait partie des 24% les plus étonnants. rallye qui avait débuté le 1er juillet. Et malgré le crash de fin février et début mars, l’indice est toujours en hausse d’environ 40% pour l’année.

Alors que l’indice FANGMANTIS – j’ai volé l’idée d’un commentaire de WOLF STREET de Duane – a chuté de 12,9% par rapport à son sommet de clôture, les sommets de clôture individuels des 10 actions ont été répartis sur une période allant du 31 août au 2 septembre, et ces actions ont a chuté entre 5,8% (Intel) et 25,1% (Tesla) par rapport à leurs sommets respectifs (date entre parenthèses):

• Alphabet [GOOG]: -12,2% (2 sept.)
• Amazone [AMZN]: -11,9% (2 sept.)
• Pomme [AAPL]: -16,5% (1 sept.
• Facebook [FB]: -11,9% (2 sept.)
• Microsoft [MSFT]: -12,0% (2 sept.)
• NVIDIA [NVDA]: -15,3% (2 sept.)
• Netflix [NFLX]: -13,7% (1 sept.)
• Tesla [TSLA]: -25,1% (31 août)
• Intel [INTC]: -5,8% (2 sept.)
• Salesforce [CRM]: -13,6% (1 sept.)

Alibaba [BABA] n’est pas dans le FANGMANTIS car ce n’est pas une action ordinaire; il s’agit d’un ADR, émis par une société de boîtes aux lettres des îles Caïmans qui a un contrat avec une entité d’Alibaba en Chine. Histoire similaire avec d’autres grands ADR, tels que Taiwan Semiconductor [TSM].

Et tous les autres stocks sans le FANGMANTIS?

Le FANGMANTIS représentait 25,5% du marché total, comme le montre le Wilshire 5000, qui comprend les quelque 3 415 actions cotées aux États-Unis. Alors, comment le marché global s’est-il passé sans le FANGMANTIS?

Cela est suivi par mon très pratique «Wilshire 5000 moins FANGMANTIS Index». Cela a suivi une voie très différente. Il n’a pas atteint son plus haut niveau du 19 février. Il est en baisse de 5,3% pour l’année. Et il n’a augmenté que de 2,5% par rapport à la mi-janvier 2018, n’étant essentiellement allé nulle part en près de trois ans malgré l’énorme volatilité entre les deux. En revanche, il n’est en baisse que de 3,1% par rapport à son sommet post-crash du 28 août (données Wilshire 5000 via YCharts):

FANGMANTIS c. Le reste du marché depuis le 19 février, en pourcentages.

Le graphique ci-dessous montre les variations en pourcentage depuis le pic pré-Covid du 19 février de l’indice FANGMANTIS (rouge, + 33,5%) par rapport au «Wilshire 5000 moins FANGMANTIS» (vert, -7,5%):

L’immense marché boursier américain est devenu totalement dépendant de quelques méga tonnes de gros porteurs. Il y a aussi beaucoup de petits gros porteurs, avec des gains de pourcentage encore plus dingues, mais ils ne pèsent pas beaucoup.

Et il y a d’anciens monstres qui se sont effondrés, comme Exxon Mobil [XOM], en baisse de 65% depuis juin 2014 et Chevron [CVX], en baisse de 40% depuis juin 2014, ainsi que l’ensemble du secteur de l’énergie, où des centaines d’entreprises ont déposé le bilan depuis 2015, leurs actions étant pour la plupart annulées et devenant sans valeur.

Mais il semble que le monde entier se soit concentré sur les actions FANGMANTIS, avec des investisseurs particuliers en Europe, au Japon et ailleurs, où les marchés boursiers sont encore loin de leurs sommets d’il y a de nombreuses années ou décennies, devenant ainsi la seule chose sûre qui ne peut aller vers le haut.

Et ce calcul a fonctionné avec certaines, disons, des interruptions ces dernières années, mais il a également abouti à des évaluations complètement exagérées. Les actions de ces sociétés étaient déjà géantes en janvier 2017. Mais à partir de ce moment jusqu’au sommet du 2 septembre, elles ont gagné 6,5 billions de dollars en évaluation boursière – près de la moitié depuis le 19 février. Avec des billions de dollars jetés quotidiennement, c’est il est facile de perdre de vue la taille d’un billion de dollars – ou 9 billions de dollars pour seulement 10 actions:

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